Texto de Pyr Marcondes, Senior Partner da Pipeline Capital.
A atividade global de M&A bateu novos recordes, aproveitando a seqüência recorde de negociações desde o início do ano, auxiliada por baixas taxas de juros e alta nos preços das ações.
De acordo com dados do Refinitiv, o valor total de negócios anunciados em 2021 já atingiu US $ 3,6 trilhões no acumulado do ano, superando a contagem anual de US $ 3,59 trilhões em 2020. E o ano nem acabou.
Neste ano, já foram anunciados 35.128 negócios, um salto de 24% em relação ao ano passado.
“O momento de M&A aponta para um mercado fundamentalmente forte olhando para o futuro. Este ritmo de negociação pode continuar pelos próximos 18-24 meses, com novas soluções de financiamento e setores impulsionando a atividade”, declarou a imprensa Andrea Guerzoni, vice-presidente global da Ernst & Young.
Os Estados Unidos sozinhos foram responsáveis por US $ 2,14 trilhões em transações de neste ano, enquanto a Europa e a Ásia-Pacífico arrecadaram US $ 657 bilhões e US $ 620 bilhões, respectivamente.
Matthew Barbieri, sócio responsável pela Wiss & Company, disse que os iminentes aumentos de impostos sobre as transações de capital impulsionaram a atividade de M&A nos EUA.
“Você, como vendedor, está enfrentando o fato de que, se esperar até que a nova legislação tributária seja aprovada, e se ela for aprovada da maneira como está sendo apresentada agora, você terá um acerto de aproximadamente 20% no valor líquido da transação “, disse Barbieri.
O setor de tecnologia, que normalmente responde pela maior parte do volume de negócios a cada trimestre, continuou a liderar – negócios no valor de US $ 799 bilhões foram anunciados no setor. Os volumes de M&A de serviços financeiros ficaram em US $ 442 bilhões, enquanto os setores industriais responderam por US $ 438 bilhões.
As aquisições por empresas de cheque em branco ou SPACs (empresas de aquisição de propósito específico) também atingiram um recorde de US $ 495 bilhões no período acumulado do ano.
Os SPACs são empresas de fachada listadas que levantam fundos para adquirir uma empresa privada com o objetivo de torná-la pública. Abrir o capital por meio de uma fusão da SPAC surgiu como uma rota extremamente popular para empresas privadas financiadas por capital de risco e startups nos últimos 18 meses, pois tal processo permite que essas empresas evitem as verificações regulamentares mais onerosas de uma oferta pública inicial tradicional (os IPOs) .
“As empresas de private equity têm quase US $ 2 trilhões em capital comprometido, mas não alocado (dry power) e há uma quantidade semelhante de dinheiro nos balanços do S&P 500. Combine os meios financeiros para fazer negócios com a necessidade de reajustar os modelos de negócios para o mundo pós-pandemia, e você encontrará organizações cada vez mais interessadas em suas opções de fusões e aquisições “, disse Jeff Black, sócio da Mercer.
A fusão entre a Warner Media e a Discovery (DISCA.O) da AT&T (TN), lar de redes de TV de estilo de vida como HGTV e TLC, é o maior negócio do ano até agora, com o valor empresarial da nova empresa combinada em mais de US $ 120 bilhões.
