Hace poco nuestra empresa del mes de febrero, Mercado Libre (NASDAQ:MELI), anunció los resultados del último trimestre de 2023. Según las palabras del CFO Martin de los Santos, la empresa mostró «sólidos resultados» y un 2023 que «destacó la solidez del modelo financiero y el potencial futuro».
La empresa registró un crecimiento de ingresos del 41,9% interanual, aproximadamente un 3,2% más alto de lo previsto por los analistas, manteniendo su beneficio por acción en $3,25 interanual, alrededor de un 53% menos de lo previsto por los analistas.
Los ingresos de la empresa han experimentado crecimientos constantes y consistentes de dos dígitos en los últimos años: $7.069,0MM (CAGR del 77,9% en 2021), $10.537,0MM (CAGR del 49,1% en 2022) y $14.473,0M (CAGR del 37,4% en 2023), y el mercado prevé un crecimiento adicional del 22,3% en 2024, alcanzando los $17.704,5M.
Las líneas de servicio de Mercado Pago y Mercado Ads también mostraron números destacados. Mercado Pago alcanzó por primera vez la cifra de más de 50 millones de usuarios, mientras que el negocio de Ads experimentó un crecimiento del 72% en los ingresos.
Con el punto de equilibrio del EBITDA en 2020, MELI ha estado trabajando año tras año para mejorar los márgenes con éxito en esta búsqueda: 9,3% (2021), 13,8% (2022) y 18,6% (2023).
La empresa ha demostrado una gran capacidad de innovación, creando soluciones que agregan valor a su red y reteniendo y expandiendo su base de consumidores, lo cual se refleja en sus cifras de Volumen Bruto de Mercancías $13,5 mil millones y Volumen Total de Pagos $56,5 mil millones (64% interanual en el cuarto trimestre y 55% durante todo el año), ambos números por encima de las estimaciones del mercado y en crecimiento en comparación con períodos anteriores.
En los últimos dos años, Mercado Libre ha demostrado un crecimiento excepcional en el ARPU (Average Revenue Per User), con una impresionante media del 16,8%. Esto refleja la capacidad de la empresa para aumentar los precios mientras expande rápidamente su base de usuarios activos diarios, destacando la robustez de su plataforma. Los usuarios están claramente gastando considerablemente más en comparación con años anteriores. Sin embargo, en el trimestre actual, el ARPU experimentó una caída interanual del 5%, totalizando $29,39 por usuario.
En los últimos 12 meses, Mercado Libre ha generado impresionantes $4,63 mil millones en flujo de efectivo libre, representando un sorprendente 32% de los ingresos. Este sólido margen de FCF proviene de su modelo de negocio ligero en activos, ventajas de escala y sólida posición competitiva, lo que le proporciona la opción de devolver capital a los accionistas o reinvertir en su negocio, manteniendo un saldo de efectivo saludable.
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