Por que a atividade de negócios agora está em um nível não visto em duas décadas.
Resumindo
- O mercado tecnologia em fusões e aquisições saiu de uma quase paralisação no segundo trimestre de 2020 para atingir uma atividade recorde em volumes de negócios e valor no segundo semestre do ano.
- As fusões e aquisições de tecnologia continuaram a tender para mais negócios de escopo orientados para o crescimento e capacidade, representando 81% dos negócios do setor em 2020. E os negócios de escopo serão ainda mais relevantes após a Covid-19.
- Mais compradores não tecnológicos, incluindo grandes participações em capital privado, estão procurando adquirir ativos de tecnologia à medida que respondem às interrupções digitais.
- Ao mesmo tempo, os reguladores estão aumentando seu escrutínio de acordos de tecnologia por vários motivos, incluindo antitruste, privacidade de dados e segurança nacional.
- O mercado precisa adaptar sua abordagem de fusões e aquisições para se manter competitivo, incluindo como obtêm negócios, conduzem diligências e integram os novos ativos que adquirem.
Adquirentes de tecnologia retomam atividade de negócios no segundo semestre de 2020
Depois de apertar o botão de pausa no primeiro semestre de 2020, as fusões e aquisições de tecnologia voltaram no segundo semestre, à medida que as empresas se posicionavam para uma economia digital pós-Covid-19. Em semicondutores, a AMD adquiriu a Xilinx em um negócio de $ 35 bilhões com todas as ações. Em software, a Salesforce comprou a empresa de comunicação no local de trabalho Slack por US $ 27,7 bilhões em ações e dinheiro. Ao todo, o valor do negócio para aquisições corporativas de empresas de tecnologia ultrapassou US $ 200 bilhões em cada um dos últimos dois trimestres de 2020, um nível visto pela última vez há mais de duas décadas.
Em muitos aspectos, não é surpreendente. A Covid-19 deu às empresas de todos os setores uma prévia de seus futuros virtuais, e tanto as empresas de tecnologia quanto as não-tecnológicas correram para comprar e construir seu caminho para a oportunidade. Em todos os setores, as empresas estão se preparando para o mundo pós-Covid-19 (entre outras mudanças) aumentando as ferramentas de colaboração em áreas como videoconferência e bate-papo, ao mesmo tempo que reforçam a segurança cibernética. As empresas com recursos estão usando a oportunidade de adicionar esses e outros novos recursos para reposicionar suas organizações para o futuro. Por exemplo, a Verizon anunciou uma aquisição oportuna em abril da BlueJeans, uma plataforma de videoconferência e eventos baseada em nuvem, para estender suas ofertas de portfólio para empresas. Conforme o uso do Zoom cresceu exponencialmente e surgiram questões de segurança, o Zoom adquiriu a Keybase por sua experiência em criptografia ponta a ponta para aumentar sua credibilidade de segurança.
Existem outras forças sustentando as fusões e aquisições de tecnologia. Em geral, grandes empresas de tecnologia – ou seja, aquelas avaliadas em mais de US $ 10 bilhões – têm o benefício de fortes posições de caixa, elas se provaram relativamente resistentes durante a crise e continuaram a adquirir ao longo de 2020. Enquanto isso, os prêmios caíram para muitos das pequenas empresas de tecnologia que possuem recursos valiosos e que são alvos potenciais para grandes adquirentes de tecnologia.
Roadblocks regulatórios
Uma força, no entanto, está trabalhando contra os volumes de negócios. Embora o escrutínio regulatório tenha aumentado na maioria dos setores, ele teve um impacto particularmente pesado na tecnologia, já que os reguladores passaram a ter um maior interesse em negócios de tecnologia.
Os reguladores estão revisando acordos agressivamente por questões antitruste. Antitruste esteve no centro dos processos iniciados em dezembro contra o Facebook pela Comissão Federal de Comércio dos EUA e 46 estados. Os processos alegam que a empresa está mantendo seu monopólio de rede social pessoal ilegalmente por meio de um curso de anos de conduta anticompetitiva, e pedem que a empresa venda o Instagram e o WhatsApp. À medida que aumentam as preocupações com antitruste, os reguladores nos EUA e em outros lugares estão investigando novas abordagens para avaliar e gerenciar questões antitruste em tecnologia, onde as medidas tradicionais para avaliar a competitividade (principalmente receita) são difíceis e onde as start-ups costumam manter altas avaliações antes mesmo que a empresa tenha receita, apostando no potencial futuro para monetizar usuários ativos diários no futuro.
- O que faz empresas bilionárias de ventures apostarem tanto em AI?
A Bessemer Venture Partners, uma das empresas de venture mais antigas e estabelecidas dos EUA, anunciou no início deste ano que está destinando 1 bilhão de dólares de seu fundo mais recente exclusivamente para investimentos em inteligência artificial. A enorme aposta da empresa no potencial futuro da IA reflete sua crença de que a tecnologia […] - O que considerar na hora do M&AAlguns empreendedores já criam suas empresas com o sonho de vender os negócios. Outros, não. No caso de Jared Andrade, fundador da Qexpert, fazer um M&A não era o objetivo inicial. A startup, especializada em dados e analytics, começou a crescer, ganhar escala e conquistar clientes e, com isso, empresas se aproximaram com interesse de […]
- Para empresários, 2023 será ‘fraco’ de estreias na bolsa, mas forte em fusões e aquisiçõesO ano passado foi de uma verdadeira “seca” nas estreias de novas ações da bolsa. Nenhum IPO (ofertas públicas de ações em bolsa, na sigla em inglês) aconteceu por aqui. E as perspectivas dos empresários e investidores para este ano não são muito diferentes. Segundo um levantamento feito pela consultoria empresarial Maitreya, mais da metade dos entrevistados […]
- Análise: Mercado espera juros mais baixos frente o cenário internacional e inflação acima de meta ‘irreal’Resiliência inflacionária nos Estados Unidos e resultado chinês no primeiro tri de 2023 são destaques da conjuntura global que cria espaço para uma Selic mais baixa no Brasil Por Alberto Sansiviero, Senior Partner da Pipeline Capital Tech. Uma recente pesquisa do Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças (IBEF) indicou que os principais executivos financeiros e […]
- Grupo Pipeline compra a Capiza e lança duas novas unidades de VentureCom a união, Pipeline Capital desembarca no mercado de financiamento compartilhado por meio de participação acionária e amplia sua atuação em operações de dívida e crédito Pipeline Capital Tech Investment Group adquire a Capiza, consultoria financeira especializada em dívida, fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês) e gestão financeira. “Unir nossas expertises complementam as […]
