Analizamos las principales inversiones realizadas en empresas centradas en software y encontramos un tema común en casi todas: más que nunca, los inversores se centran en adquirir empresas de misión crítica y resistentes a la recesión.
Los datos del mercado de SaaS muestran que estas empresas de misión crítica han mantenido los múltiplos EV/EBITDA más altos en comparación con otras categorías, en gran parte debido a su naturaleza de misión crítica y la dependencia crucial de los clientes de las ofertas de productos.
En un momento en el que la transformación digital es una alta prioridad para la mayoría de las organizaciones, los negocios SaaS basados en la nube son mucho más atractivos para el mercado en comparación con las soluciones locales.
Las cifras de fusiones y adquisiciones de empresas SaaS del tercer trimestre de 2022 muestran que todavía hay una fuerte demanda y apetito de los inversores.
La fórmula de prosperidad perfecta para una empresa de software
Ahora que muchos de los elementos que definen las oportunidades de inversión atractivas siguen siendo consistentes, los inversores tienden a poner más énfasis en ciertos criterios dependiendo de las condiciones económicas más amplias. Dado que la mayoría de los economistas predicen una desaceleración económica en el futuro cercano, le aportamos una mirada más profunda a lo que es más importante para los inversores que están considerando realizar nuevas inversiones hoy.
Analizamos las principales inversiones realizadas en empresas centradas en software y encontramos un tema común en casi todas más que nunca, los inversores se centran en adquirir empresas de misión crítica y resistentes a la recesión.
A continuación se ofrece un breve resumen de cómo los inversores definen estos negocios.
¿Qué tienen estas empresas en común?
Métricas sólidas
Si bien hay muchos factores que los inversores consideran al evaluar oportunidades, el margen bruto y la retención bruta se encuentran entre los más importantes.
El margen de beneficio bruto es un buen indicador de la escalabilidad de una empresa, ya que muestra cuánto dinero queda para invertir de nuevo en el crecimiento futuro. Si bien el margen bruto por sí solo muestra que una empresa puede incorporar y atender rápidamente a nuevos clientes, eso no significa que pueda retenerlos. La combinación de altos márgenes brutos y alta retención bruta es especialmente atractiva para los inversores porque significa que una empresa está creciendo de manera eficiente y al mismo tiempo minimiza la pérdida de clientes, por lo que cualquier éxito futuro sólo aumentará su rentabilidad en lugar de compensar la pérdida. Y si se produce una recesión, es posible que sientan menos este impacto.
Una industria o función de misión crítica
Hay varias formas de definir esto. Podría significar apoyar un sector considerado esencial, como la agricultura, la atención sanitaria, el gobierno, los alimentos y bebidas, la manufactura o las ciencias biológicas. Piense en las industrias cuyos empleados han sido considerados “trabajadores esenciales” durante la pandemia de COVID-19. Es posible que hayan reducido costes y hayan sufrido escasez de mano de obra, pero continuaron con sus operaciones diarias. De hecho, muchos han visto un aumento significativo en las ventas.
Otra forma de ver esto es cómo de crítica es su tecnología para el funcionamiento de determinadas empresas. El software que respalda los sistemas ERP, las cadenas de suministro o la seguridad, por ejemplo, puede tener implicaciones generalizadas para muchas industrias. Son esenciales para el negocio diario de sus clientes finales desde una perspectiva operativa, regulatoria o de cumplimiento. Esto hace que sea doloroso y difícil para los usuarios finales cambiar de proveedor y que sea casi imposible quedarse sin una solución.
Los datos públicos del mercado de SaaS muestran que estas empresas de misión crítica han mantenido los múltiplos EV/EBITDA más altos en comparación con otras categorías, en gran parte debido a su naturaleza de misión crítica y la dependencia crucial de los clientes de las ofertas de productos.
Un modelo de entrega escalable
En un momento en el que la transformación digital es una alta prioridad para la mayoría de las organizaciones, los negocios SaaS basados en la nube son mucho más atractivos para el mercado en comparación con las soluciones locales. Estas soluciones son más fáciles de implementar y no requieren una gran inversión inicial ni costes significativos de actualización y mantenimiento. También permiten una mayor flexibilidad.
Un producto fuerte
La capacidad de una organización para resistir tiempos económicos difíciles se reduce a dos factores: su producto y su valor para los clientes. ¿Es el producto realmente diferente de otras soluciones del mercado? ¿Es parte integral de las operaciones? ¿Sería muy difícil para los clientes cambiarse a un nuevo proveedor? Éstas son preguntas importantes que los directores ejecutivos deben seguir revaluando a medida que cambia el mercado, cambian las prioridades presupuestarias y entran en escena nuevos competidores.
Las empresas resistentes a la recesión se centran en los fundamentos
Las cifras de fusiones y adquisiciones de empresas SaaS del tercer trimestre de 2022 muestran que todavía hay una fuerte demanda y apetito de los inversores por empresas de misión crítica y resistentes a la recesión. Incluso si su negocio no es de misión crítica, puede concentrarse en otros aspectos fundamentales, como mejorar su oferta de productos, garantizar un modelo de entrega eficiente y rentable y permanecer comprometido con el éxito del cliente.
Publicado originalmente en SEG.
