América Latina se ha convertido en la región más atractiva del mundo para las startups. ¿Quién está detrás de las inversiones?

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*Estudio publicado originalmente en InfoMoney.


Estudio muestra que la región fue la que más aceleró el crecimiento de volumen de capital de riesgo. Fue de US$19,5 mil millones en 2021, el triple de lo visto en 2020.

Latinoamérica tuvo un año extraordinario en términos de atracción de inversionistas para sus startups. La región fue la que más aceleró su crecimiento en volumen de capital de riesgo, muestra una encuesta de la empresa de datos Crunchbase.

Se invirtieron US$19.5 mil millones en negocios escalables, innovadores y tecnológicos en la región en 2021. Eso fue el triple de la cantidad observada el año anterior.

Pero, ¿quién está detrás de tanto capital? Crunchbase ha elaborado una lista de los inversores de capital de riesgo más activos en América Latina, en función de venture capital  y private equity.

 

Vea:

Fase inicial (early stage)

La Inversión Ángel y Seed ha aportado alrededor de US$900 millones a las empresas en fase inicial, mientras que las rondas de inversión de serie A y B aportaron unos US$5.500 millones de dólares. Brasil fue el país más atractivo de la región, seguido de México, Colombia, Chile y Argentina.

De acuerdo con Crunchbase, tanto volumen de capital se debe a un mayor número de rondas de inversión como a un aumento de la cantidad invertida por ronda. Algunas rondas de inversión notables, fueron hechas en las startups Daki, Ebanx, Merama y Mercado Bitcoin.

Por parte de los inversores, los gestores regionales (como Bossa Nova Investimentos, DOMO Invest y Kaszek) comparten espacio con los gestores internacionales (Y Combinator, Valor Capital Group, Tiger Global Management) entre las primeras posiciones.

Consulta el ranking de los inversores de capital de riesgo más activos en América Latina (fase inicial):

APORTES SEMILLA

 

SERIES A y B


Fase avanzada (late stage)

La inversión en startups maduras representó gran parte del volumen de capital visto en América Latina en 2021. Unos US$13.300 millones se destinaron a la llamada late stage, es decir, más de dos tercios del total invertido en las startups latinoamericanas.

Esto fue impulsado por mega rondas de inversión, o inversiones de US$100 millones o más, en empresas como Nuvemshop, Rappi y Loft. El comercio electrónico y los servicios financieros fueron sectores destacados el año pasado. Entre los inversores, los gestores internacionales lideran las apuestas por las startups maduras.

Consulte el ranking de los inversores de capital riesgo más activos en América Latina (fase avanzada):

 

Rondas Avanzadas

 

 

Los inversionistas más activos en total

Los gestores regionales de venture capital siguen siendo los más activos al agregar rondas de inversión en la etapa inicial y avanzada. Aún así, los directivos internacionales están conquistando su espacio en los rankings. La Asociación de Investimento Privado en América Latina (LAVCA) muestra que el 42% de las rondas de capital de riesgo en la región tuvieron al menos un inversionista global en 2019. En el primer semestre de 2021, la participación aumentó al 47%.

En la tabla de los 14 inversionistas de capital de riesgo más activos en América Latina compilado por Crunchbase, las tres primeras posiciones están ocupadas por Kaszek, Monashees y Valor Capital Group. Kaszek y Monashees son gestores en América Latina. Valor Capital Group tiene su sede en Nueva York, pero se enfoca en conectar nuevas empresas de América Latina con los Estados Unidos. Luego están los gestores globales, como Tiger Global Management y SoftBank.

Vea el ranking de los inversionistas de capital de riesgo más activos en América Latina (total):

 

Fase inicial y avanzada

 

¿Continuarán las inversiones en 2022?

Crunchbase dice que este año ha comenzado con fuerza en términos de inversiones para las startups latinoamericanas. Sólo en las dos primeras semanas de 2022 se aportaron  US$450 millones a empresas escalables, innovadoras y tecnológicas de la región.

Para ellos, el ecosistema de startups de Brasil ha crecido en el último año como una forma de llenar un vacío con otras naciones creadoras de startups. Entonces, los bajos tipos de interés dirigieron a los inversores hacia la renta variable. Aun así, la nueva pandemia de coronavirus destacó el potencial de las soluciones creadas por las startups.

El panorama para este año es más desafiante para el venture capital y private equity, empezando por el entorno macroeconómico. Los tipos de interés han subido o prometen subir en algunos países, como Estados Unidos y Brasil. Además de la macroeconomía, los inversores también reflexionan sobre hasta dónde llega la evaluación de mercado de las empresas tecnológicas en comparación con sus ingresos. Ya hay una corrección de múltiplos en los mercados públicos.

Las condiciones serán menos favorables en 2022, según los inversores y empresarios. Las startups brasileñas deberían recibir, en total, más dinero que en 2021. Pero algunos señalaron que el porcentaje de crecimiento no debería ser tan fuerte y que tendremos menos unicornios, o startups valoradas en al menos US$1.000 millones. Algunos empresarios ya están preparando su caja para un escenario de recaudación más difícil. Y advierten: cuando llegue ese momento, las empresas sobrevaloradas y sin fundamentos no sobrevivirán.

 

*Estudio publicado originalmente en InfoMoney.

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